方致遠的粉絲都被這突如其來的變化震驚了，在半個月方致遠還是大四的學生，甚至因為學分不夠被黑成了碳，一周之前，方致遠被報送為博士，而現在他竟然直接成教授了。粉絲們真的激動壞了，他們覺得自家哥哥真的太牛了。
“小遠哥太厲害了吧，竟然直接成教授了！前兩天大家還開玩笑說，以后要叫他方博士、小遠博士，沒想到才幾天的時候，他直接從博士變成教授了！”
“小遠哥竟然成教授了！這也太牛了吧！前幾天才直博，沒想到才幾天就變成教授了！他才剛剛24歲，竟然直接成教授了！他應該是國內最年輕的教授了吧！”
“一般的博士畢業，也基本上要35歲左右才能評上教授，而小遠哥24歲就直接成教授了，真的太厲害了！要是小遠哥是我的老師，我絕對不會逃一節課，而且絕對可以考高分！真的好羨慕金大的學生啊！”
“……”
兩年之前，劉路因為解決西塔潘猜想被中南大學破格提拔為教授，曾引發不小的爭議。由于已經有了劉路這個先例，加上方致遠的模型是向去年諾貝爾經濟學獎獲獎者尤金法瑪的三因子模型發起挑戰，他被破格提拔在網絡上幾乎是一邊倒的贊揚和肯定。
“支持金陵大學！人才是國家的未來，給予人才最優厚的待遇是應該的，像方致遠這樣的人才是這個時代的棟梁，應該善待他們，國家和地方都應該重視他們，中國崛起需要方致遠這樣的人才，需要千千萬萬個方致遠！”
“游戲都有規則，職稱評定也必須有嚴格的程序！但是，任何事情有例外，對于特殊人才，為了讓他們脫穎而出，早為社會做出應有的貢獻，完全可以破例啟用。方致遠就是一個很好的例子，希望我們的社會用人制度不再僵化，不再成為人才的桎梏，也不再是一種兒戲，而當讓人才不再埋沒，為社會選拔名副其實的英才。”
“方致遠的論文可是向尤金法瑪的三因子模型發起了挑戰，甚至有可能取代三因子模型，尤金法瑪是誰？是去年諾貝爾經濟學獎獲獎者，他的三因子模型被認為是最近20年，金融領域最重要的成果之一，給方致遠評教授，獎勵100萬，真的一點都不過分。”
“……”
方致遠黑粉本來就很多，現在方致遠被破格提拔為教授級研究員，質疑和攻擊的聲音自然不會少。他們從各種不同的角度進行質疑和攻擊，言語之間充滿了酸味。
“快請袁車子快來打假，方致遠一直在演戲，哪有時間寫論文；而且他只讀到了大三，大四根本就沒讀，他竟然能搞出這么復雜的模型，寫出如此水準的論文，根本不合乎常理！他肯定跟韓涵一樣找人代筆，甚至有可能在數據上作假了！”
“方致遠的論文還沒有正式刊發呢，現在就又是教授又給獎金的，太急著造神了。要是被同行發現論文存在漏洞，那將會是一個笑話。這樣的例子不少，1991年中國科學院研究員堵丁柱證明斯坦納比猜想，但在1996年被否定。走著瞧吧！”
….“我們國內真的太喜歡造神了，一個本科生，而且還是不干正事，跑去演戲的本科生，竟然發了一篇國際頂刊，明眼人都知道是怎么回事，要不是掛名，我倒立拉稀。”
“……”
就在網絡上議論紛紛的時候，金陵大學很多學生正在為無法進入學術廳，去聽方致遠的學術報告而苦惱。很多學生的專業跟經濟毫無關系，但還是想見見這位最近風光無限的師兄。可當他們來到學術廳的時候，卻發現已經滿場，根本進不去。
學術報告時間是下午兩點半，不到一點學術廳里就已經水泄不通。除了兩排給老師留的位置之外，其他座位全部坐滿，甚至連過道都站滿了人，負責維持現場秩序的幾名工作人員只好將想進學術廳的學生一律攔在門外。
雖然沒辦法進學術廳聽到方致遠作報告，但學術廳外的數百學生還是不愿意離開，他們覺得不能進學術廳沒關系，只要能見見方致遠，就沒有白來一趟。
時間很快來到下午2點25分，學術廳外面突然傳來震天尖叫和歡呼聲。雖然聽不清在喊什么，但學術廳里的老師和學生都知道方致遠來了，不然不會有這么大的動靜。很多人不由自主地坐直了身體，雙眼緊緊盯著大廳前面的門，懷著激動地心情等著方致遠入場。
在現場老師和同學期待的目光中，方致遠和李保國走進學術大廳。
方致遠穿著白襯衫，黑褲子和黑色牛津鞋，整個打扮跟《同桌的你》中大學林一特別像，就是比林一要瘦，都瘦得有點脫相了。當他帶著笑容走進學術廳的時候，現場所有人都感到朝氣和陽光撲面而來。
學術廳響起了“哇”的驚嘆聲，很多女生的眼睛都快成為心形了。
“看到方師兄真人了，他真的好帥啊，簡直比電影里還要帥！”
“真的太帥了，比《來自星星的你》中的都教授還要帥！”
“對啊，要是翻拍《來自星星的你》，應該讓小遠哥演都教授！”
“……”
李保國是今天這場報告的主持人，他來到前面的演講臺，主持本次報告：“尊敬的各位老師，親愛的同學們，大家上午好！歡迎來到商學院“五因子模型”學術講座活動現場，我是主持人李保國，很高興能在這樣一個美好的下午與大家相聚。按照正常流程，我應該介紹一下方致遠，但我想今天到場的師生，沒有哪個不知道方致遠吧？”
現場響起一片笑聲，大家都是沖著方致遠來的，怎么會不知道方致遠嘛。
李保國也笑了：“我就把這個環節省略，不介紹方致遠了。我們直接進入正題，接下來請大家認真傾聽方致遠給我們帶來的精彩講座吧。”
現場頓時響起了排山倒海般的掌聲和歡呼聲，所有人的目光都集中在方致遠身上。
….在如潮的掌聲和歡呼聲中，方致遠走到講臺前，抬眼看了看臺下。他在人群中看到劉江、劉峰他們這些搞資產定價的老師，也看到陳梁、劉嵐和萬俊凱這些學生。此時他們都打開筆記本，拿起了筆，一幅要作筆記的樣子。
方致遠扶了扶話筒，整理了下發言思路，緩緩地道：“以前在學校讀書的時候，我經常到這里來聽學術報告，沒想到自己有一天能夠登上演講臺，給大家作報告，真的是誠惶誠恐。要是講得不好，你們可不要怪你們師兄笨啊，你們師兄真的不笨，主要是太緊張了。”
現場頓時響起一片笑聲，大家都知道方致遠是在開玩笑，他在身上根本感覺不到絲毫的緊張，反而給人輕松自如的感覺。
方致遠開始進入正題：“我今天要講的是五因子模型，相信很多人對五因子模型有所耳聞，甚至有人看過我的論文。在金融圈，大家一直在探索一個問題，什么因素能驅動股票帶來長期回報？在市場有效的情況下，要想獲得超額收益，就要承擔更多的風險，但在承擔風險前，我們必須要搞清楚，承擔這份風險為什么能帶來超額收益。
在學術界，第一個解釋股票回報驅動因子的模型是capm模型，是1964年由威廉-夏普等人搞出來的。capm模型把市場上股票的風險都歸結為一個風險因子beta，而beta就是我們炒股的時候，經常說的β系數。
capm模型非常簡單，但很好地揭示了市場風險與資產回報的關系，因此從60年代開始，這個模型就統治了資產定價領域，只要炒股就離不開這個模型。但這個模型有一個巨大的缺陷，就是在實踐中不管用。按照原理，高beta的股票因為承擔的市場風險更大，所以擁有超出市場收益的回報，但在現實中并非如此。
1993年，尤金法瑪搞出了經典的三因子模型，在capm中加入了市值和價值兩個維度作為風險因子。尤金法瑪發現小盤股和比較便宜的股票能長期產生超額收益，因為它們承擔了更高的市場風險。三因子模型重新審視了capm模型，并且比capm更好地解釋了長期股票收益的驅動因素。從90年代到現在，三因子模型統治了資產定價領域。”
方致遠頓了頓：“金融市場有個現象，任何策略，當它是獨門秘籍的時候，有效性最高。使用的人越多，有效性就越低。比如海龜交易法剛出來的時候非常有效，但后面用的人多了，就有專門的短線基金公司反向操作，專門獵殺使用海龜交易法的人。他們故意利用少量資金造成假突破拉高，吸引散戶入場，然后反向操作，迫使散戶止損而自己獲利。因為人是最大的變量，人不會像程序那樣，永遠按照設計走，人會根據市場的變化而變化。
三因子模型也是這個問題，隨著時間推移，無法解釋的異常現象越來越多，解釋力也越來越弱，大家需要一種新的模型來解釋這些異常現象。最近幾年國外有很多學者在做這方面的嘗試，想要搞出取代三因子模型的新模型，我的五因子模型就是在這種情況下誕生的。”
說到這里，方致遠抬頭看著臺下的學生，道：“說到異常現象，我舉個簡單例子，中國股市到了12月份底，大部分時候股市成交量會下跌，股價也會下跌；而到了1月份成交量會增加，股價也會上漲，尤其是1月前半個月，很多股票都會漲幾個點，甚至更多。”
他笑著問道：“在場諸位很多是學金融的，肯定也有炒股的，不知道誰能回答這個問題？為什么12月份會跌，而1月份會漲，有人知道答桉嗎？
.
觀海聽歌提醒您：看完記得收藏
網頁版章節內容慢，請下載好閱小說app閱讀最新內容
請退出轉碼頁面，請下載好閱小說app 閱讀最新章節。